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冠軍基金易主了!

來源:中國基金報發布時間:2020-08-20 11:38

       在醫藥主題基金“霸屏”主動權益類基金業績榜數月之后,近期建材、軍工等板塊崛起,非醫藥類基金長城環保主題一舉上位,并有多只非醫藥類基金躋身前十。

長城環保主題領跑

權益類基金業績榜

       Wind數據顯示,截至8月18日,長城基金旗下長城環保主題、長城久鼎兩只產品年內收益率分別為102.22%、99.51%,力壓融通醫療保健行業,高居前兩位。

       除了業績冠軍從醫藥主題基金易主外,廣發高端制造、長城久富等多只非醫藥主題基金也躋身前十。

       重倉持有周期股成為這類產品近期表現強勢的重要原因。

       以長城環保主題為例,該基金今年二季報重倉持有建設機械、安車檢測等機械設備行業個股,堅朗五金、鴻路鋼構等建筑材料類股票也在前十大重倉股。此外,還重倉配置了電氣設備、國防軍工、食品飲料和家電股,而軍工和建材個股近期表現搶眼。

       再如廣發高端制造,該基金重倉持有隆基股份、陽光電源等光伏行業個股,二季報前十大重倉股還有電子、電氣設備、房地產個股。

       多位投資人士認為,醫藥板塊相對弱勢,軍工和部分順周期板塊基本面改善,將帶動非醫藥主題基金的凈值增長,這是市場健康的表現。

       長城基金副總經理、投資總監楊建華表示,在長城基金的投資框架中,只要是優質的公司,不論它處于哪個板塊,只要業績不斷向好、公司不斷成長、競爭優勢突出,投資往往就會有良好的回報。具體屬于哪個板塊的股票,反而是次要的因素。

       廣發高端制造基金經理鄭澄然表示,醫藥行業今年以來表現的確出色,但近期其他一些行業的基本面發生了較大變化,從而衍生出很好的投資機會,這也帶動了非醫藥主題基金凈值的增長。

       “上半年醫藥基金獲得明顯的超額收益,市場同時對醫藥板塊的預期比較高。短期因為軍工以及順周期板塊的機會,資金從醫藥板塊流出,屬于正常現象。”中融基金醫藥行業研究員杜偉說,近期醫藥板塊表現相對弱一些,從二季度公募基金醫藥持倉的數據看,處于歷史的高位,這跟疫情之下醫藥的“內需+剛需”屬性有很大的關系,且二季度醫藥板塊公司業務已經率先恢復了。

科技醫藥是中長期主線

       雖然短期軍工等順周期板塊出現異動,但在股市變化的關鍵時點,多家公募也在密切關注板塊間的投資機會的切換。多位行業人士認為,預計軍工、周期股可能繼續存在短期投資機會,但從中長期投資角度看,醫藥、科技仍是長期布局主線。

       在鄭澄然看來,近期建材的上漲主要還是遠期自下而上企業成長的邏輯,但仍需驗證。軍工板塊只要需求側的邏輯兌現,仍然有較好的機會。市場風口也有可能切換到周期股,但這只是市場短期的交易行為。從中長期來看,他更傾向于高成長的科技方向。

       杜偉表示,軍工板塊的上漲與以往軍工的短期炒作邏輯有所不同,本輪部分軍工企業股價上漲是有業績支撐的。整體來看,市場會有一定的再平衡或者風格再平衡,但大概率不會出現極端的反轉。

       楊建華認為,軍工和建材行業有一些細分領域具備典型的成長屬性,一些個股是典型的成長股,在這些板塊自下而上地去挖掘個股,應該也能獲得較好的投資收益。

       針對醫藥、科技股的調整讓醫藥主題基金收益滯漲,多位基金經理認為可能是短期現象,長期投資機會仍然值得期待。

       杜偉表示,醫藥、科技的投資機會遠沒有結束,疫苗板塊近期出現較大的波動,更多是資金層面的因素。他分析,一方面,醫藥板塊的中長期邏輯是醫改政策紅利下的產業升級;另一方面,醫藥產業的升級持續兌現,未來3~5年醫藥板塊的業績確定性在所有的板塊中都是少有的。“我們不認為醫藥板塊的投資機會已經結束,相反,近期調整給了我們布局優質個股比較好的機會。”

        鄭澄然也認為,科技是具有很高確定性的方向,行業發展的進程相對漫長,也會存在一些階段性的周期波動,但長期機會還是值得看好。

       “醫藥股和科技股在過去幾年表現都非常突出,目前相當多的股票估值水平已經處于相當高的水平,出現一定調整或回落屬于正常現象。”楊建華說,“從長期來看,這兩個板塊還是有非常好的前景,板塊若調整到了估值性價比、風險收益比有吸引力時,我們也會積極參與。”

今年以來主動權益類基金收益率排名

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